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房企年末拿地热情降温 (2)

来源:中国证券报     日期:2020-11-11    点击量: 2

  三类房企值得关注

  机构数据显示,前三季度土地出让市场整体火爆,多个热点地区土地出让规模创下历史新高。

  业内人士表示,近期土地市场降温,一方面和很多房企前三季度拿地量已经很多,而临近年底,多数房企面临降负债、增加现金流的压力有关;另一方面,多数热点城市在疫情期间及疫情缓解后,出台了促进土地出让的优惠政策,很多热点地区土地出让规模创下近年新高。而近期很多地区放缓了土地出让的速度,优质地块供应节奏放缓也是土地降温的主要原因。

  针对前三季度房企拿地较多的原因,中原地产首席分析师张大伟分析认为,疫情对房企的资金链影响虽然大,但国内融资难度降低,部分企业拿地积极性再次提高。房企积极拿地主要是为了追求市场规模。此外,很多优质地块在疫情期间及疫情缓解后集中出让,吸引大量房企竞拍。

  中国证券报记者观察到,近期房企融资规模依然居于高位。中原地产研究中心统计数据显示,进入11月,房企融资需求大涨,仅11月以来,美元融资已经超过20亿美元。境内融资方面,多家房企对外公布大额融资计划,融资金额累计超过600亿元。

  业内人士指出,从房企融资目的看,基本围绕偿还到期负债、补充流动资金。在此背景下,房企拿地热情减退,可以增加整体安全性。

  针对房企降负债的举措,安信证券研报指出,房企“三条红线”压顶,如何实现降负债目标是每家房企需要关注的重点。首先,现金短债比改善难度相对最小;净负债率改善难度次之;剔除预售的资产负债率改善难度相对最大,主要通过增权益、增预收实现。

  针对房企未来发展的趋势,天风证券最新研报显示,行业趋势有望由融资驱动规模增长转至经营驱动质量增长,加之“因城施策”常态化,政策博弈的机会或逐步减少,行业融资端的再收紧或进一步催化企业间的分化。建议关注资产负债表雄厚的企业,这类企业具备一定的加杠杆空间且在融资收紧下有望持续享受融资端的溢价。此外,可以关注权益比例较高的房企,这些房企具备权益比例调整区间以撬动空间。而合作模式有特色及其优势的房企也具有一定优势。

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