同样不得不靠高息发债维持运转的还有汇景控股，8月3日，汇景控股宣布，拟发行票面利率12.5％的美元优先票据，发行金额为1.1亿美元，该票据将于2021年到期。一月后，9 月 1 日，汇景控股再发融资公告称，拟发行 2021 年到期的额外 2500 万美元票息 12.5％优先票据，该票据将与上述8月票据合并及构成单一系列。资金用途与鑫苑置业相同，主要用于偿债。

从资产负债率来看，汇景控股的压力也不小。财报数据显示，2017年至2019年，汇景控股资产负债率分别为90.23%、89.09%、81.17%，尽管，今年上半年，汇景控股努力将资产负债率降至64.55％，但从短债覆盖率来看，其短期借款为12.12亿元，账面现金及现金等价物为7.21亿元，受限制存款及现金为3.94亿元，账面近半数资金均受限，总现金难覆短债，短期偿债压力较大，这是其“高息”发债解渴的原因。

“三道红线”下，融资机构对于部分杠杆率高的企业，开始变得不那么友好。今年9月，当代置业发布的2笔合计1亿美元的票据，利率也高达11.95%；佳兆业集团于9月3日增发的一笔4亿美元票据，利率也高至11.25%。

高杠杆房企借钱越来越“贵”

自8月20日那场房企闭门会后，“三道红线”如同一道无形的紧箍咒，尽管没有落实到纸面，却无形的影响着企业融资的节奏。

贝壳研究院数据显示，从8月20日至今，房企债券融资规模明显收缩。根据贝壳研究院统计数据，按发行日期来看，8月20日-9月20日房企境内外融资规模约992.7亿元，比前一个月（7月19日-8月19日）减少24.6%，规模收缩约1/4。

具体来看，“新规”后一个月间，境外融资规模约280.9亿元，较前一个月大幅降低45.6%，占比整体融资规模约28%。境内融资相对平稳，“新规”后一个月境内融资规模约711.8亿元，较前一个月微增0.6%。

但值得关注的是，尽管整体融资环境再度收紧，但境内融资利率较去年有所下降，对于企业来说算是个窗口期。亿翰智库数据显示，从40家典型房企上半年融资成本来看，平均融资成本为6.25%，较2019年平均融资成本6.38%下降1.13%。