刚刚过去的8月，房地产市场丝毫感受不到暖意。房企这个月密集交出上半年的成绩单，营运数据和财务指标普遍隐现下行趋势，行业正式步入“稳增长”时期。

　　与此同时，房企融资新规的坐实，也是房地产行业的另一桩重头戏。监管层对房企融资设置了“三道红线”，过去房企提占市场份额赖以所用的“高杠杆”利器，在“红线”的高压下即将宣布失效。

　　行业突变，冷暖自知。踩红线的房企，有如热锅上的蚂蚁，纷纷出招降杠杆；处于安全范围内的房企，则有如被“开了绿灯”，眼下的投资机会更“多了起来”。房企分化，渐次明朗。

　　赚钱能力变差 前8月盈利指标下行

　　上半年，疫情影响导致项目竣工普遍延期，拖慢了房企营收增速，同时，伴随着地价上升、调控持续等多重作用，行业成本被推高，盈利空间进一步受到挤压。

　　诸多房企的CEO、CFO也回应称，行业利润率下调是普遍现象。华润置地总裁李欣此前就曾表示，行业发展到今天，地价不断提高，房地比一直下降，行业毛利率下降是一个定势。万科财务负责人韩慧华也指出，整个房地产行业毛利率下降是长期趋势，预计到年底还有一个小幅回落。

　　据克而瑞对179家典型上市房企利润中位数的研究数据，2020年上半年房企整体毛利率、净利率及归母净利率水平在延续下行的趋势下，降幅进一步扩大。

　　《每日经济新闻》整理了1~8月销售金额榜TOP30房企盈利数据发现，29家上市房企（祥生尚未上市）平均净利率为14.35%，其中，包括招商蛇口、新城控股、融信集团等在内的20家房企上半年净利率出现不同程度下滑。

　　其中，招商蛇口净利率同比降幅高达27.28%，与2019年末19.31%相比下降了14.2个百分点。

　　不过，也有9家房企净利率同比上升，但升幅有限。仅中国金茂、金科集团等房企盈利表现相对突出，中国金茂上半年净利率达到38.3%，同比上升6.54%，与2019年末相比几乎翻倍。

　　数据显示，179家样本房企毛利率中位数为31.3%，同比下滑2.4个百分点。值得关注的是，房企净利率中位数为9.7%，同比下滑2.6个百分点，且与历年相比这一数据降至2015、2016年水平，归母净利率中位数也达到历年新低——7.2%。