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"三道红线"下高杠杆停摆 房企将迎以价换量

来源:每日经济新闻     日期:2020-09-14    点击量: 2

 刚刚过去的8月,房地产市场丝毫感受不到暖意。房企这个月密集交出上半年的成绩单,营运数据和财务指标普遍隐现下行趋势,行业正式步入“稳增长”时期。

  与此同时,房企融资新规的坐实,也是房地产行业的另一桩重头戏。监管层对房企融资设置了“三道红线”,过去房企提占市场份额赖以所用的“高杠杆”利器,在“红线”的高压下即将宣布失效。

  行业突变,冷暖自知。踩红线的房企,有如热锅上的蚂蚁,纷纷出招降杠杆;处于安全范围内的房企,则有如被“开了绿灯”,眼下的投资机会更“多了起来”。房企分化,渐次明朗。

  赚钱能力变差 前8月盈利指标下行

  上半年,疫情影响导致项目竣工普遍延期,拖慢了房企营收增速,同时,伴随着地价上升、调控持续等多重作用,行业成本被推高,盈利空间进一步受到挤压。

  诸多房企的CEO、CFO也回应称,行业利润率下调是普遍现象。华润置地总裁李欣此前就曾表示,行业发展到今天,地价不断提高,房地比一直下降,行业毛利率下降是一个定势。万科财务负责人韩慧华也指出,整个房地产行业毛利率下降是长期趋势,预计到年底还有一个小幅回落。

  据克而瑞对179家典型上市房企利润中位数的研究数据,2020年上半年房企整体毛利率、净利率及归母净利率水平在延续下行的趋势下,降幅进一步扩大。

  《每日经济新闻》整理了1~8月销售金额榜TOP30房企盈利数据发现,29家上市房企(祥生尚未上市)平均净利率为14.35%,其中,包括招商蛇口、新城控股、融信集团等在内的20家房企上半年净利率出现不同程度下滑。

  其中,招商蛇口净利率同比降幅高达27.28%,与2019年末19.31%相比下降了14.2个百分点。

  不过,也有9家房企净利率同比上升,但升幅有限。仅中国金茂、金科集团等房企盈利表现相对突出,中国金茂上半年净利率达到38.3%,同比上升6.54%,与2019年末相比几乎翻倍。

  数据显示,179家样本房企毛利率中位数为31.3%,同比下滑2.4个百分点。值得关注的是,房企净利率中位数为9.7%,同比下滑2.6个百分点,且与历年相比这一数据降至2015、2016年水平,归母净利率中位数也达到历年新低——7.2%。

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