市场反应看，部分城市已经出现了房贷利率下调的情况。21世纪经济报道记者采访中获悉，广州多家银行近日下调了房贷利率。相较2018年12月，工商银行首套房贷利率从上浮10%下调到上浮5%，中国银行首套房贷利率从上浮10%下调到5.5%；建设银行、农业银行房贷利率环比不变，仍为首套房上浮10%。此外，广州农商行、兴业银行、民生银行、华夏银行等也下调了首套房利率，降幅在5-10个百分点。

华南某股份行信贷业务人士对21世纪经济报道记者表示，利率下浮受资金成本、供求等因素影响。但房贷利率下调，并不意味着放松调控或抬高房价。

信用传导仍待疏通

但是，此前一直争议的信贷资金支持实体经济不足的问题似乎很难实现快速传导。

某大行信贷业务人士对21世纪经济报道记者表示，支持实体经济、支持民企及小微，这是一贯的信贷政策。2019年依然会在额度上、放款上保持充裕和优先,甚至有所加码。但是，银行并不会因此放低风控和信用标准。

“只要满足风控，目前都有充足的额度保证支持，但这并非单纯的供给问题。实际上从目前的企业信贷需求来看，也存在需求不足的问题。” 前述大行信贷业务人士表示。

某农商行高管对记者直言，目前信贷市场并不缺流动性，缺的是信用和借贷意愿。降准会对紧信用产生一定的缓解，但缓解的效果可能还不会太好。

“宽信用的缓解需要诸多组合政策，银行还缺乏配套政策，比如银行的核心资本充足率的限制，银行不能自主根据信用等级定价等等。降准单一因素很难改变现状，表现出来就是流动性在金融体系内拥挤，对实体经济的传导乏力。”前述农商行高管表示。

华泰证券固收分析师张继强指出，降准并不能完全解决当前宽信用存在的障碍。他认为可将宽信用分为四个环节：货币政策、金融体系、融资主体和项目资本金。其中，金融体系和融资主体抑制的问题最为突出。

他指出，目前货币政策已经转为偏松，但对金融主体而言，地方政府和城投融资仍受制于财政部23号文等隐性债务清理的约束。存款等监管政策也已经成为货币政策传导的掣肘因素，亟需调整。此外，融资渠道需要开正门，企业债、票据等受到鼓励。而对金融机构而言，缓解当前过度监管、交叉监管带来的微观主体约束过多的情况或是2019年监管政策着力的方向。