从资产结构看，轻重资产相结合是典型房企主要的投资模式，既持有重资产，也运营轻资产。在重资产方面，房企布局最多的是以地产开发为载体的康养地产、长者公寓、养老院、医院等项目。在轻资产方面，房企从社区养老服务、康复护理这些可归入物业增值服务类别的业务。

表：典型房企大健康赛道布局主要方向及近期成果

  02 “＋养老”是房企布局大健康首选

  随着中国老龄化进程的加快，大健康产业在未来很长一段时期内，都将成为最为广泛的主要民生需求，其中，养老将成为重要的抓手。

  人口老龄化是社会必然的趋势。2019年底,我国65岁以上老年人口已有1.76亿，整体呈现出基数高、增长快的特征，养老需求供给面临较大的缺口。从人口结构测算，自2022年开始我国每年新增老年人口将超1200万，2022年-2050年，我国将会进入加速老龄化阶段，我国养老产业将会进入黄金时期，养老需求爆发将会推动产业的飞速发展。

  据测算，国内养老潜在市场空间超5000亿元。房企将养老产业作为健康布局的切入点除了外部需求的增加之外，核心在于养老概念有助于房企发挥自身的地产基因优势。

  一方面，养老概念有助于房企赋能主业。一般来说，房企可以通过划拨、协议出让等方式以较低的价格获得项目用地，即使是建设非营利性养老设施，也会提升周围可售产品的溢价，发挥协同效应。对于运营型养老项目而言，房企可以通过提升服务质量，获得自持物业增值，扩大品牌影响力。比如恒大养生谷系列产品，社区服务扩展至各年龄段人群的全方位养生，配合租购旅并举的会员服务体系，充分赋能地产项目。

  另一方面，养老服务有助于房企的轻资产化。地产开发属重资产管理，养老服务的核心是轻资产运营，其业务模式是可复制、可持续的，有助于房企降低经营风险，实现与主业的优势互补。

  随着行业逐渐由增量市场过渡到存量市场，房企需要转变经营思路和盈利模式，未来，养老品牌输出将是一个重要的发展路径。典型如远洋，通过租用场地的方式布局养老公寓，实现连锁化的轻资产运营和品牌输出。