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50强房企还债能力减弱 扎堆战投解困局

来源:证券日报     日期:2020-05-18    点击量: 42

短短不足一个月时间,新华联、绿城分别引入了战略投资者,“千亿房企”泰禾集团正在商谈引入战投事宜,刚跨入2000亿元规模的阳光城也对外称正计划引入战投……一时间,多家房企扎堆操作引战事宜,不得不说,疫情给房地产行业带来的压力远比想象中要大。

疫情袭来之际,不少房企都做了一项过去处在长期牛市时基本不做的事儿,就是盘点现金流压力测试,事关生死。不幸的是,有些房企测试的结果很糟,不得不加快引入战投的脚步,这种糟糕的局面表现在财务指标上,最明显的一点是在手现金无法充分覆盖短期债务。

“这一波引入战投的房企多是负债率长期过高,到了不得不需要外部资金输血支持发展的地步。”汇生国际融资总裁黄立冲在接受《证券日报》记者采访时表示,房企引入战投的目的不同,有的是缺乏资金,有的是为了业务发展需要。不过,一般民营企业多是希望有国资背景的企业进来,这些企业融资成本低,能够给房企融资带来背书,降低其融资成本。


扎堆引入战投还债

近几日,泰禾集团引入战投的消息备受关注。虽然对象还未公布,但在引入战投之前,泰禾集团董事长黄其森已经做了诸多努力来改善财务结构,从停止拿地到转让项目再到可能要以出让控制权的代价引入战投,一路颇为不易。

归根结底,是债务压顶。受到新冠肺炎疫情和“降杠杆、民营企业融资难发债难”的影响,不少企业熬过了2019年,但不一定熬过2020年。疫情袭来不久,新华联就成了首个债务违约的上市房企。

5月13日上午,新华联集团与中国国际金融股份有限公司签署合作协议,暂时缓解了资金困局。新华联集团董事长傅军表示,受疫情的严重影响,今年出现了资金紧张的局面。为克服疫情带来的困难,切实化解资金的风险,新华联集团适时引进战略投资者,进一步增强自身的造血功能,以实现企业的可持续发展。

当然,也有企业引入战投是为了规模发展需要。4月26日,绿城与新湖签订认购协议,将向新湖中宝增发3.23亿股,引入其作为公司的战略合作者,交易总金额为30.685亿港元。若交易完成,新湖中宝将成为绿城中国的第三大股东。与此同时,绿城还收购了新湖中宝的优质项目,增加了土地储备。

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