高涨的融资需求背后，是即将到来的偿债高峰。根据中信建投统计，2019年房企到期债券规模逾3700亿元，今后三年都是偿债高峰，2021年将达到峰值，逼近7500亿，三年累计到期债务超1.5万亿。

两监管部门喊话，房地产金融或依然偏紧

随着1月央行的全面降准，以及房企融资规模的井喷，不少人预期随着央行不断释放资金宽松信号，整个市场现金流相对充裕，房地产金融信贷环境也会改善。不过，2月25日和26日银保监会和央行的密集表态，让这种预期发生了改变。

2月25日，银保监会副主席王兆星在国新办新闻发布会上表示，继续紧盯房地产金融风险，要对房地产开发贷款、个人按揭贷款继续实行审慎的贷款标准，特别是要严格控制带有投机性的开发和个人贷款，要防止房地产金融风险出现大的问题。同时，要实施差异化的房地产信贷政策，对于解决住房困难和改善住房条件且自身有财务支付能力的，要继续给予相应贷款支持；对于用来投资甚至是用来投机和炒卖的，要实行更严格的贷款标准，有的可能要提高首付比例，有的要调整利率的风险定价，有的甚至不能给予贷款支持。

2月26日，央行在2019年金融市场工作会议上表示，加强房地产金融审慎管理，落实房地产市场平稳健康发展长效机制。

对此，张大伟认为，房地产市场看政策，政策里面最直接的就是信贷，社会无风险的资金收益率和房贷利率。如果下调，对于楼市来说肯定是利好，如果上涨，房地产肯定会逐渐降温。从趋势看，房贷利率对房地产市场的影响远远不如首套房认定标准，即贷款成数、非普通住宅标准、是否认房又认贷。银保监会和央行的表述，代表了后续房地产信贷全面宽松的可能性不大。

合硕机构首席分析师郭毅也认为，两部门的喊话基本上令降首付，松资格化为泡影，按照银保监会的表态，一些房价涨速过快，投机需求死灰复燃的城市，也许还会在“因城施策”的调控方针下，遭遇差别化住房信贷政策的结构性收紧。

谁知不到一周，市场就有首付降低和利率下调的传闻出现。